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天治财富增长股票仓位最低民生蓝筹净值缘何不动-【资讯】

发布时间:2021-07-15 21:14:18 阅读: 来源:分割器厂家

公募基金一季报显示,在最低股票仓位的较量中,天治财富增长以2.33%的数字居首。

天治财富增长的一季报表明,该基金一季度末的股票仓位为2.33%,基金在一季度末持有一致药业(000028)、海油工程(600583)、民生银行(600016),三者占基金资产净值的比分别为0.94%、0.87%、0.54%,分别出自医药、采掘制造、金融保险三个板块。而该基金2008年年报中,股票仓位为10.21%。

对此,长城证券基金分析师阎红表示,无论从宏观经济层面理解,还是从二级市场层面理解,该基金都没有体现出专业理财的优势,在一季度基金的平均股票仓位已经超过70%的情况下,季末几近零的股票仓位让人难以理解。

天治基金投资总监兼天治财富增长基金经理谢京向记者表示,该基金属于混合型基金中的偏债型基金,因此在股市不好前提下体现出更多的债性无可厚非;其次,今年一季度宏观经济数据未见明显好转,经济需求尚没有完全起来,部分行业的去库存化过程还在进行中,因此基金保持谨慎的心态。

银河证券基金研究中心统计显示,截至3月31日,该基金在“混合型基金—偏债型基金”中排名最后一位。

股票仓位最低之谜

天治财富增长究竟应该归属于哪类基金?基金业内人士对此众说纷纭。

银河证券基金研究中心李兰向记者表示,该基金的股票投资区间为0-70%,债券投资区间为20-100%,从中值来看偏债,因此应归于“混合型基金—偏债型基金”之列。

但记者查阅晨星和好买理财的分类,均将其列入“积极配置型”基金之列。对此,好买理财基金分析师庄正表示,由于其股票投资的上限是70%,按照上限的理解是偏主动型的,所以其不会被划分进保守配置型基金的行列。

“姑且不论名分的归属,但作为一只股票上限可达70%的公募基金,在市场反弹超30%前提下季末只留约2%的仓位太出乎意料了。”安信证券基金分析师任瞳表示。

记者查阅该基金自2008年一季度以来的股票仓位,其几乎呈现出一路下滑的态势,去年前三季度的具体数值分别为48.70%、27.45%、6.81%,只在去年年末小幅反弹至10.21%。

基金经理谢京表示,从该基金运作几年来的轨迹看,由于风格属性的所限,除去2006年末2007年初股票仓位一度达到过60%多接近契约上限之外,剩余多数时间均是保持在较低的水平。就今年一季度情况而言,其实基金也曾小幅加仓,在季中一度达到过20%左右的水平,但后来意识到市场整体反弹超过60%、估值存在一定的风险,因此在季度末又把仓位重新调了下来。

不过,记者查阅该基金一季度以来的净值表现,实际上该基金三个月的净值一直在0.63、0.64元一线徘徊。对此,华泰证券基金分析师胡新辉提出质疑,如果基金在一个季度的运行过程中有过一个显著的加减仓过程,为何基金的净值起伏变化不大呢?

而且,记者注意到,一致药业、海油工程、民生银行三只股票均不在基金年报的持股名单之列。

一位不愿意透露姓名的分析师判断,从去年以来迄今的基金操盘轨迹看,该基金一方面是整体下调股票仓位,另一方面也体现出换手量大、股票在投资组合中停留周期短的特点。谢京也表示并非看好上述三家公司的长期投资价值,而是恰好赶在一季度末“剩下了”这三只股票。

此外,记者还注意到,该基金的季报总结中提到,虽然部分经济先行指标回暖,但实体经济下滑态势未完全抑制,全球经济复苏过程较为漫长,上半年上市公司业绩不乐观,证券市场难有持续性行情出现,因此第二季度仍将延续谨慎稳健的投资策略。

“如果经济情况好转,出现明显的触底信号,会考虑将股票仓位逐步加上来。”谢京向记者表示。而德圣基金研究中心最新一期的仓位监测也表明,天治财富增长可能在四月以来已经加仓,最新的股票仓位测算约为8.62%。

次新基金何时动心

如果说老基金反应迟缓源于迷茫的宏观经济前景,那新基金的“静止”则可能是出于市场点位的担忧了。

记者注意到,成立于3月末的民生加银基金公司第一只基金民生蓝筹在其网站上公布了两次净值,4月3日和4月17日的份额净值均为1,有可能基金在封闭期内尚未建股票仓位或者只建了很少的股票仓位。

对此,阎红向记者分析,成立于去年四季度1700点附近的次新基金成为本轮市场反弹中的“幸运儿”,基金净值出现较大程度的飙升;但是在2400点附近新成立的基金则整体表现踌躇不前,可能他们对于当前的市场点位存在疑问,毕竟有六个月的建仓期,可能忧虑现在入场会为先进者“抬轿子”或者高位接筹被套。

某券商基金研究中心人士推测,该基金是公司成立后的首只产品,确保第一只基金的成功。但是,在目前市场的点位下,公司对后市的判断相对谨慎,而该基金的基金经理同时也是公司投资总监的黄钦来出身于社保,操盘的风格也以偏稳健为主。

“从近期二级市场欲振乏力的走势看,很可能新基金还会保持较慢的建仓节奏,至少也会等上市公司年报一季报披露基本结束、业绩明朗之后。”信达证券基金分析师刘明军判断。

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